В быстро развивающемся мире децентрализованных финансов (DeFi) внедрение стратегий с кредитным плечом открывает как возможности, так и проблемы. Система кредитного плеча, способная стимулировать рост использования децентрализованных бирж (DEX) и денежных рынков, имеет решающее значение для развития сектора. Эти компоненты являются основой инфраструктуры DeFi, позволяющей создавать новые протоколы и проекты.

Однако концепция 0% стоимости заимствования вызывает опасения по поводу управления рисками и устойчивости этих систем. Такая модель, хотя и привлекательна для максимизации доходности, требует тщательного рассмотрения ее долгосрочной жизнеспособности и влияния на экосистему DeFi. Именно здесь на сцену выходит Stella с решением этой проблемы.

Протокол работает по модели Pay-As-You-Earn (PAYE), которая знаменует собой значительную эволюцию в секторе заемных средств DeFi. Она отличается от традиционных механизмов процентных ставок тем, что заранее исключает затраты по займам и выравнивает стимулы участников с помощью системы распределения доходности. PAYE гарантирует, что заемщики, получают комиссию только тогда, когда их позиции с использованием заемных средств приносят прибыль, что способствует формированию более справедливой и ориентированной на рост среды DeFi. Такой подход снижает риск отрицательной APY из-за высокого уровня использования и прокладывает путь к устойчивой доходности DeFi на рынке, для которого не характерна непомерная доходность.

PAYE имеет два ключевых элемента:

• Stella Strategy. Эта функция предлагает стратегии с кредитным плечом без затрат на заимствования, повышая доходность в DeFi протоколах за счет эффективного использования капитала и вознаграждения кредиторов частью прибыли. В протоколе представлены два типа стратегии: Hyper-Strategy, ориентированная на максимальную доходность через новые высокорисковые протоколы с потенциальной доходностью до 30%, и Standard-Strategy, которая предлагает более консервативный подход с акцентом на стабильность.

• Stella Lend. Эта функция позволяет пользователям кредитовать активы через пулы, получая доход от успешных стратегий заемщиков. Это связывает кредиторов и заемщиков, устраняя ограничения на APY и повышая ликвидность экосистемы DeFi. Протокол содержит два типа кредитных пулов: Hyper для высокорисковых активов и Standard для консервативных стратегий. Меры предосторожности и лимиты заимствований снижают риски.

Таким образом, модель PAYE объединяет Stella Strategy и Stella Lend, создавая сбалансированную экосистему с устойчивой доходностью и выгодными условиями для всех участников.

Продолжение читайте в отдельном материале по Stella. В нем описана пошаговая инструкция по заработку на этом протоколе.